通货膨胀与货币的关系有哪些呢?

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货币超发是高通胀的必要条件,而不是充分条件虚拟货币对冲通货膨胀  。确实“一切通胀都是货币现象” ,每一次高通胀之前必然有货币超发;但是,并非一切货币超发都会导致高通胀,更不一定会导致滞胀。

最直接的反例是欧洲和日本 ,货币超发很多年,依然面临通缩困境虚拟货币对冲通货膨胀 。从欧洲和日本的案例可以看出,金融资产 、银行体系而非实物资产吸纳了大量流动性 ,导致货币超发与高通胀之间的传导失效 。支持货币超发必然导致高通胀或者滞胀论者 ,必须对这一现象做出解释,以及论证为何中国不会类似欧洲或日本。

在中国几乎不存在经济过热风险、供给冲击风险、政府加税风险 、战争动乱风险、汇率崩盘风险的前提下,中国的货币超发的结局可能类似于欧洲或日本 ,表现为资产价格的上涨甚至泡沫化虚拟货币对冲通货膨胀 。2014年以来事实也确实如此,各类资产价格暴涨甚至泡沫频发,与货币超发脱不开干系 。

标签: 虚拟货币对冲通货膨胀

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